公開數據顯示，在今年1月至今，無人自助設備領域已披露的融資項目為已超過25個，累計金額超30億元人民幣。而無人值守貨架目前市場上的活躍玩家除了小e微店外，還包括每日優鮮便利購、果小美、領蛙、哈米科技、猩便利、有品、便利吧、七只考拉、零食e家和咕噠獵人等等。

最近一段時間投資密度更是高居不下，七只考拉(A輪5000萬元人民幣)、友盒(A輪數千萬元人民幣)、果小美(A輪1000萬美元)、陽光樂選(Pre-A輪1000萬元人民幣)以及猩便利(天使輪1億元人民幣)5家無人值守便利店公布融資信息，涉及總金額2億元人民幣以上，經緯中國、IDG創投、藍馳創投等知名投資機構紛紛入局。

投資熱浪高漲，其背后又有何商業邏輯?

枯木又逢春：新零售與共享經濟的疊浪效應

無人貨架并不是什么最新概念，在很早之前就已經問世，之前叫自動售賣機，常見于一些公共場所，比如地鐵站，學校等場景早已存在，邏輯與蘋果機等游戲機類似，都是借助別人的場地，開展零售活動。

如今的無人貨架與之前的自動售賣機最大的區別就是，之前的機器是封閉的，現在的無人貨架是開放的，全靠用戶自覺掃碼。有點類似于非常火爆的“無人店”這一概念。問世多年的無人貨架能夠走紅，端賴新零售與共享經濟的疊浪效應。

一方面，這是新零售概念的進一步發酵以及眾多未開墾市場的誘惑。

比便利店離的更近，比O2O 更快，就在用戶身旁，更多的創業者將涌入無人貨架領域，無人貨架也將迎來比肩共享充電寶和共享單車的融資速度和額度，成為新零售風口下的一匹黑馬。畢竟線下的大型商超、連鎖便利店、夫妻便利店和線上的電商，還沒有挖掘到工作場景下的隱形零售需求;除此之外，無人貨架也代表了新零售的趨勢，即將線上與線下融合，提高零售鏈條的效率。

另一方面，共享經濟的火爆也推動著無人貨架的興旺。

知名投資人劉元說過，無人便利店的線性成本結構原本是跟傳統VC的邊際遞減邏輯相悖的，在ofo和摩拜把從線下到線上這種商業模式驗證成功之后，很多VC都看到了這種模式的想象空間，并加速布局。同時，劉元認為，無人便利店風口的形成除了與移動支付的普及有直接關系外，投資人害怕錯過未來巨頭的焦慮感也加速了這個風口的形成。

無人貨架亦是如此：披著零售的外衣，通過辦公室場景的聯結，以及促銷、紅包、優惠券、積分等常用的手段，甚至免費(其實無人貨架已經為企業免費投放本該企業茶水間應該有的設備，如冰箱、冰品柜等，甚至以后還會暖柜等等)，用于用戶數據流的集中聚集。而且相比較于共享單車而言，無人貨架聚集的數據流更加的精準，含金量更高，含有網絡昵稱、頭像、地理位置、性別、所在公司、消費喜好、消費能力以及消費信用等用戶大數據。

與此相比，共享單車的用戶數據流的畫像就顯得相對粗糙。而共享充電寶就更加顯得“小兒科”了。跟風的創業者希望能有機會被并購或者蹭著熱度上去，跟風的投資人盡管不一定有多懂這個項目，但也害怕錯過這個風口，甚至怕被 LP 質疑。而且關于無人貨架的概念炒的又這么厲害，同時披著共享經濟和新零售這兩件華麗的外衣，具體以后做成與否另說，先投了再說。于是乎，博傻理論下，一石激起千層浪，有了第一個吃螃蟹的人，隨后各路“追風者”便蜂擁而至，整個行業也得到了井噴式的發展。

實體零售再遭沖擊：線下價值有選擇性的回歸

曾經，互聯網作為新興行業，高速發展的初期亦誕生了諸多的流量紅利，這種流量紅利隨著互聯網產業布局的迅速完成。

由于線上經濟覆蓋面廣、產品展示空間無邊界，展示成本低，庫存成本低，無需考慮實體經濟人效和坪效兩大難題。所以，線上經濟的產品價格，明顯低于線下的零售價格，用戶量如滾雪球般不斷增加，電商肆虐，如今實體店閉店潮比任何時候都洶涌。線下經濟也因此受到了前所未有的沖擊，變得萎靡不振。

隨著互聯網流量紅利殆盡，流量獲取成本高的問題日益凸顯。需要線上線下相結合進行疏導，回歸線下的呼聲愈演愈烈，無人貨架的走紅正是基于如此。

然而事實上所謂回歸線下，并不意味著所有的線下經濟都能煥發新生。優勝劣汰的時代，中產階級崛起，消費升級，用戶擁有更多的品牌選擇，只有更用心、更加關注用戶需求和體驗的場景，才能真正贏得用戶。把商業模式從單純的買賣升級成用戶親自參與生成制作傳播的環境的一種體驗服務，實體經濟的價值才會得到了重新的彰顯。

其中，各種迎合不同人群的垂直場景吸引了人們的注意。這些特定的場景，和所謂的競爭對手正面扳手腕的場面比較少，競爭比較溫和。以無人貨架為例，無人貨架從本質上講是以辦公區域為場景，相當于是在封閉空間內，而這一空間內的用戶數量相對固定，活動空間有限，作為距離用戶最近的終端，無人貨架的任何商品變化都能夠引起場景內所有用戶的注意，從而將商品曝光率最大化，實現購買。封閉的場景，用戶畫像較為清晰，用戶需求明確，且消費能力較強。

所以，滿足辦公室“懶人”即時需求的貨架應運而生，解決通電的同時同時能大大提高他們的購買頻次。對于公司來說，無人貨架的出現很大程度上節省了員工的時間和精力。

由此可見，所謂的線下價值回歸，其實是有場景化購物優勢的線下場景會進一步被挖掘，而其它沒有場景化優勢的實體店將進一步凋零，受到以無人貨架、社區O2O等各種新事物的新一輪沖擊，因此，場景價值才是檢驗實體店價值的重要衡量標準。

從蹭潮流到青春永駐：基因變革是行業長久發展的關鍵

開放式零食貨架，沒有售貨員，也沒人在旁邊監督，顧客挑選商品全程自助，手機掃碼付費全靠自覺……低門檻已復制，如此“輕”的商業模式，使得無人貨架的發展快得讓人驚訝!這場景化革命，在以迅雷不及掩耳之勢推進!

然而從蹭潮流到基因永駐永遠不是那么容易的事，前幾年的O2O浪潮，千團大戰。同樣一個個都喊著金鑰匙出生，被投資人被創業者所追捧，可到最后活下來的又有幾家?

無人貨架也是如此，它到底能不能長久發展還需要很多因素。壁壘不是很高，所以這個領域相對比較容易進入，同質化嚴重。而且更重要的，這還是一個考驗人性的生意。在志剛看來，無人值守的開放式貨架意味著高盜損率，這就對擺放場景提出了很高要求，相對封閉的環境，可以通過熟人關系的相互監督，也有可能通過熟人關系進行“結黨營私”。無人貨架，沒必要完全開放，熟人環境，封閉環境，最好還是低調。

而且，如此低門檻的拓展方式終究不是長久之計。就拿共享單車來說，ofo憑借相對較輕的運營模式得以實現快速擴張，實現市場占有率方面的成功，然而，無奈各種亂停亂放、破壞單車、丟失單車的現象也是屢見不鮮，光這些成本也夠ofo喝一壺了。因此今年以來，ofo也逐漸開始把車子做“重”，走智能化路線。

輕便的模式可以幫助平臺快速占領市場，暫時的低配有著極大的好處，但也不能完全沒有一點智能化準備。

辦公室無人貨架是一個看似門檻低、誰都可以進入的行業，但真正的難點在于規模化后的精細化運營。未來，無人貨架的比拼一定是圍繞著供應鏈，物流，和整個零售產業鏈，用戶端運營能力。線上線下融合度不高，彼此導流效應未成型，這也是無人貨架有待解決的問題。

每一個成功的企業，他們的成功很大程度依賴于企業DNA的變化速度能否抓緊即將到來的潮流，對于無人貨架來說，需要改進的不是貨架本身，而是貨架內容。在智能化浪潮滾滾襲來的今天，智能化是所有企業發展的必由之路。正如馬化騰與朱嘯虎爭辯時所說的： 功能機終將被智能機淘汰。無人貨架智能化也是早晚的事，與其后期拆了重建，不如從一開始就進行簡單的布局，不需要太重，但也不能像現在這樣輕。一方面迎合了當下發展的趨勢，另一方面提高了門檻也降低了可復制性。

雖然無人貨架尚處于發展初期的摸索階段，但可以肯定的是這終究是一門精細化和智能化運營的生意，未來它又將以什么樣的姿態出現呢?讓我們拭目以待。

來源：鈦媒體 作者：劉志剛